« C'est en avril 2009 que Barry Eichengreen et moi-même avons comparé pour la première fois l’effondrement de la production industrielle mondiale de 2008 avec celle de 1929. La situation courante semblait alors très alarmante, mais il s’avéra que nous étions un bon indicateur avancé de reprise : l’économie mondiale repartant à la hausse presque immédiatement après, grâce à une réponse coordonnée de politiques macroéconomiques réflationnistes. Malheureusement, en 2010, la réflation laissa place à l’austérité en Europe et la reprise mondiale ralentit, au point où elle a pu sembler par moments s’interrompre.

GRAPHIQUE Production industrielle mondiale (en indices)

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Et en août de l’année 2015, l’inévitable survint : la reprise actuelle fut rattrapée par celle de l’entre-deux-guerres. Un événement bien peu reluisant. Espérons que nous pourrons au moins éviter le fameux deuxième creux (double dip) des années 1937-1938 que l’on voit clairement à la fin des données de l’entre-deux-guerres. »

Kevin O’Rourke, « It has finally happened », in The Irish Economy (blog), 29 novembre 2015. Traduit par Martin Anota



aller plus loin... lire « Un récit de deux dépressions »